Las últimas dos semanas no han sido fáciles para la economía local. En marzo, el Imacec marcó apenas 1,6%, y el lunes cambió el ministro de Hacienda por vez primera desde 1990. ¿Qué esperan los principales sectores del PIB chileno del futuro próximo? ¿Cuánta confianza hay en una recuperación sólida? Juzgue usted.

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Minería: Precio del cobre y lluvias del norte empeoran escenario

Un escenario más negativo de lo esperado es lo que proyecta el presidente ejecutivo del Consejo Minero, Joaquín Villarino, para este 2015. Lo mismo opina el gerente de estudios de la Sociedad Nacional de Minería, Alvaro Merino. Ello, básicamente por dos razones: el precio del cobre y las lluvias. El valor del metal ha tenido durante este año un tímido repunte de 0,63%, gracias a las ocho jornadas al alza que tuvo entre el 23 abril y el 5 de mayo. Y las fuertes lluvias que azotaron a la zona norte del país, que causaron la paralización de algunos yacimientos de la Región de Atacama, como fue el caso de Salvador, de Codelco, y Caserones, de Lumina Copper. “Hemos revisado a la baja nuestra proyección de crecimiento, debido al fuerte temporal que afectó al norte del país, a lo que se agrega un menor desempeño de algunas faenas respecto de lo estimado el año pasado”, explica Merino.

Para este año se estimaba que la industria alcanzaría una producción récord de cobre, cercana a los seis millones de toneladas -el 2014 cerró en 5,78 millones- , “pero dados los efectos de las lluvias del norte, todavía no es posible hacer un nuevo pronóstico”, advierte Villarino. Agrega que tampoco ven cambios positivos que permitan sustentar una mejora en las expectativas para la inversión en minería. “Tampoco hemos visto un real interés en la agenda de impulso a la inversión” que promueve el gobierno, añade.

En términos de mercado, Merino indica que se ha venido ajustando luego del superávit que se estimó a fines del año pasado, gracias a la menor oferta proyectada. En ese escenario, prevé un precio del metal entre US$ 2,8 y US$ 3 la libra y exportaciones por US$ 43 mil millones para 2015.

¿Se puede hablar de brotes verdes? Villarino indica que “cuesta creer que la economía pueda tener este año un peor desempeño que el 2014 y, por lo tanto, técnicamente las expectativas son de recuperación. Pero de ahí a mirar con entusiasmo las proyecciones de crecimiento apenas por sobre el 2% hay una brecha importante”.

Banca y aseguradoras: Al ritmo de la economía

Un año positivo es el que proyecta la industria aseguradora para este 2015. “Desde el primer trimestre del año estamos viendo resultados positivos, mayores a los obtenidos en 2013 y 2014 y similares a los de 2012, por lo tanto, aunque el estancamiento del sector asegurador fue menor al de otros sectores, esperamos que este año la actividad aseguradora tome aún más fuerza”, indica Jorge Claude, vicepresidente ejecutivo de la Asociación de Aseguradores (Aach). A marzo, agrega, la prima directa aumentó un 6,5% respecto de igual período del año anterior. Para todo 2015, en tanto, la industria espera un crecimiento de 3,5%, “es decir, este año se proyecta como positivo y de recuperación desde el punto de vista del crecimiento de la industria”, añade Claude. El buen desempeño, explica, proviene del hecho de que los seguros son necesarios y requeridos por la población, “especialmente en un país expuesto a desastres naturales, con un parque automotor creciente y una población preocupada por su futuro y el de sus familias”.

Para 2016, en tanto, las proyecciones de la Aach apuntan a un crecimiento similar al que se observa en el presente ejercicio.

La banca, por el contrario, no comparte ese optimismo. Segismundo Schulin-Zeuthen, presidente de la Asociación de Bancos, asegura que el crecimiento del país es lo que mueve al sector. Por tanto, indica, si bien la banca está en una posición muy sólida, “el país está creciendo muy poco, la inversión está casi detenida y el consumo está estancado. Si uno mira las cifras del primer trimestre, las colocaciones muestran un crecimiento en torno al 5% anual, muy por debajo del promedio de 10% observado en el período 2010-2013”.

A nivel país, advierte, “estamos creciendo bajo el potencial, y si vamos a crecer entre 2,5% y 3%, parte importante va a ser por la inversión y el gasto público. Es urgente despejar la incertidumbre que generan las reformas para reactivar la inversión y el crecimiento”.

Construcción: Crecimiento cercano a cero

A la hora de tomar la temperatura del sector, Javier Hurtado, gerente de estudios de la Cámara Chilena de la Construcción (CCHC), coloca un indicador sobre la mesa: el Imacon, que hace ocho meses, de forma consecutiva, exhibe cifras negativas. “La actividad claramente no está creciendo. Nuestra proyección para este año está cercana a cero. Esperamos que 2015 sea muy parecido a 2014 en cuanto a cifras, no más que eso”.

La expectativa es que, de la mano de la inversión pública que existe, entre otras iniciativas, el panorama repunte y “lleguemos a fin de año a tener un equilibrio en que el sector no creció nada, pero tampoco cayó”, proyecta Hurtado, quien dice que hasta ahora las cifras confirman lo que proyectaron a comienzos de año: crecer cerca de 0,6%. “La verdad está más cercano a cero”, precisa.

Considerando que el crecimiento potencial del sector está entre 4% y 5%, el desempeño es débil, admite el gerente de estudios. “Cualquier crecimiento inferior a eso no es bueno”, advierte. Detrás de este desempeño el factor más importante es la caída de inversión. “La inversión directa, privada principalmente, en distintas actividades, no ha repuntado en lo que va del año (…). La actividad de construcción relativa a inversión de infraestructura privada es muy importante, cerca de la mitad de la actividad de la construcción. Si eso no sube, estamos en un problema”, dice Hurtado.

¿Está el sector en un punto de inflexión? “No, para nada (…). Ni por los proyectos ni por la inversión directa se ve que haya un repunte”, indica.

Si bien las cifras inmobiliarias de ventas de viviendas han sido buenas este año -crecieron un 5% respecto del año pasado-, eso “no refleja necesariamente inversión o gasto actual”, advierte el gerente de la CCHC. Agrega que se observa “mucho permiso de construcción”, pero el inicio de nuevos proyectos no ha subido.

Comercio y retail: Con leve mejoría

Un tímido repunte respecto del desempeño de 2014 es lo que prevé para este año el comercio. “Esperamos un crecimiento de las ventas del orden de 3,1%, lo que supone una leve mejoría respecto de 2014 (2,6%)”, afirma Cristián García-Huidobro, secretario general de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS). Durante el primer trimestre el crecimiento de las ventas ha sido débil, de sólo 1,7%, “muy influido por un comportamiento cauto en el mercado de bienes durables y una importante desaceleración en los créditos de consumo”, explica. Lo anterior, agrega, está determinado por la desaceleración en el crecimiento del ingreso de los hogares y la caída en las expectativas de los consumidores.

A la luz de los indicadores, en la CCS dicen que no pueden aseverar que se haya producido un punto de despegue. “El mercado de durables sigue en un pie muy débil, afectado por el tipo de cambio, mayores restricciones crediticias y un deterioro en el riesgo de cartera en el sistema financiero. El mercado de no durables o de consumo habitual, si bien tuvo una importante recuperación a fines de 2014 y el primer bimestre de 2015, sorprendió con muy débiles resultados en marzo”, detallan en la CCS.

Para el sector, clave en las decisiones de adquirir bienes durables, habitualmente ligados a créditos de consumo, son las expectativas. “En la medida en que ellas recuperen nivel hacia el segundo semestre, la actividad tenderá a reactivarse”, plantean. En el gremio prevén un crecimiento del PIB de 2,7%, y de 2,8% de la demanda interna para 2015. Al 2016, estiman un alza del PIB de 3,5%, y entre 3,5% y 4% para el sector.

La visión del retail financiero no es tan auspiciosa para 2015. “Este año va a terminar siendo muy similar al anterior, sin grandes alteraciones y postergando nuestra expectativa de retomar la senda del crecimiento para el 2016”, sostiene Claudio Ortiz, gerente general del Comité Retail Financiero.

El sector, indica, está siendo impactado por una serie de iniciativas legales, como son el proyecto de ley para fortalecer el Sernac, el cobro por estacionamientos y la reforma laboral. “Esperamos que mejoren nuestro clima interno y las confianzas de nuestra sociedad y esto active el gasto e inversión privada”, plantea Ortiz.

Para 2015, estiman que la expansión de la economía se situará en torno al 2,5%. “De esta cifra, el 50% se explica por efecto de la comparación estadística, por lo que lo real debiera ser 1,25%. Este número no es bueno para nuestra economía”, apunta.

Energía: Tasas modestas de expansión

Un modesto aumento de la demanda eléctrica es lo que está afectando al sector energético. Un claro ejemplo de esto es la proyección a la baja que hace unas semanas realizó Chilectra, compañía que abastece a la Región Metropolitana, proyectando un incremento de 2,5% a 3% del consumo de energía para este año. “Vemos que la demanda se está expandiendo a tasas más modestas a las que estábamos acostumbrados en el pasado. Por lo tanto, nuestras estrategias comerciales se tienen que adaptar a esa realidad”, señala el gerente general de Colbún, Thomas Keller. Agrega que este nuevo escenario podría generar una mayor holgura en el sistema eléctrico, aunque recalca que es prematuro proyectar que la situación actual pueda ser permanente.

El director ejecutivo de la Asociación de Empresas Eléctricas, Rodrigo Castillo, destaca un hecho que califica como “peculiar”, relacionado con que el sector que está impulsando el crecimiento de la demanda eléctrica es el residencial y no el industrial, como ocurría antes. “En el último tiempo esto se ha comportado de manera bien errática, por eso aún no se tiene toda la información para clarificar por qué se da esa tendencia”, señala. Pese a esto, el vocero del gremio señala que para el mediano plazo se estima una reactivación “acotada” de la demanda, pero recalca que ésta “estará íntimamente relacionada con el comportamiento de la economía”.

Para Valter Moro, gerente general de Endesa Chile, pese al menor crecimiento, el país es relevante dentro de la cartera de inversiones de la italiana Enel. “Esta es una región en la que el crecimiento es importante y el grupo Enel quiere hacer inversiones en esta zona”, recalca.

Agro y salmones: Por un camino difícil

Desde hace un par de años, la agricultura se viene recuperando, luego de 10 años de deterioro sostenido de su competitividad, explica Patricio Crespo, presidente de la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA). Sin embargo, “las cosas no están fáciles”, advierte. Pese a las numerosas oportunidades que ve en los mercados externos y el tipo de cambio más favorable, cree que “la incertidumbre interna impide proyectarse a futuro”.

Las perspectivas para la temporada 2015/2016 “no se visualizan muy promisorias”, dice el presidente del gremio. En el puzzle del sector para este año, el clima seguirá siendo un factor de incertidumbre. También hay otras razones: “La baja de los precios internacionales de los granos, un dólar moderado y una demanda interna más débil no permiten ser muy optimistas”.

Para este año las estimaciones de crecimiento de la agricultura están en torno al 3%, “con gran incidencia de los eventos climáticos adversos que vivimos en la temporada que termina”, sostiene Crespo.

¿Y el crecimiento económico? Los cálculos de la SNA apuntan a que se ubicará entre 2,5% y 3%, con “una fortaleza relativa del sector exportador y una demanda interna frenada por las debilidades del mercado laboral”. El tipo de cambio “probablemente siga volátil” y en función de las expectativas de crecimiento de la economía norteamericana.

Para este año, la industria salmonera espera una producción similar a la de 2014, en torno a 850 mil toneladas. “No esperamos una expansión ni tampoco una contracción”, advierte Felipe Manterola, gerente general de SalmonChile. Pero este año el sector enfrenta una situación de precio “muy desmedrada por el tipo de cambio internacional. Eso genera un desafío no menor”, explica, en mercados de destino como Rusia, Brasil y Japón. “El salmón se ha encarecido en esos mercados y ha traído una baja en los precios”, cuenta Manterola.

Industria: Menor optimismo y acotada actividad

Un 2015 menos optimista de lo que se evidenciaba inicialmente es el análisis que hace el presidente de la Sofofa, Hermann von Mühlenbrock, sobre el desempeño económico del país en estos primeros meses del actual ejercicio.

El líder empresarial señala que “los resultados que estamos observando en el transcurso del año no han estado lejos de nuestras estimaciones, pues la incertidumbre que se vivió durante 2014, entre otros factores, se arrastró hacia este año, contribuyendo a que las expectativas empresariales no superen el umbral pesimista”.

Y el mediano plazo tampoco se ve muy auspicioso, porque “en las últimas cifras de actividad no se aprecian cambios sustanciales que pudieran dar señales de una recuperación abrupta”, dice Von Mühlenbrock. En términos de inversión, el sentir no mejora. Para el vocero de los industriales, los indicadores preliminares muestran que la situación “es aún menos optimista”. Un ejemplo de eso es la caída de 9,3% de la inversión activa a 2014, de acuerdo al catastro que realiza el gremio. A esto se suma que las importaciones de bienes de capital tampoco dan signos de un cambio de tendencia. En lo que va acumulado a abril, indica, cayeron 8,6% anual.

Un sector que podría mostrar un impulso es el exportador, industria que el año pasado aportó “positivamente” al crecimiento. Pero agrega que en los últimos días se ven resultados que van en la dirección contraria, como la caída de 6% anual de las exportaciones industriales a abril. “Con todo, creemos que la industria crecerá entre 1% y un 2% este año”, estima.

Por eso, para este año el gremio ve un crecimiento por debajo del 3% en relación a 2014. “A comienzo de año vimos algunas señales que indicaban que la economía podría estar llegando a un punto de inflexión. De hecho, la actividad, desde el último trimestre, venía mostrando ciertos niveles de crecimiento. Sin embargo, las cifras de marzo y las que esperamos para abril mantienen niveles acotados de expectativas de crecimiento para este año”, indica.

Para 2016, en tanto, ve una leve mejora. “Las expectativas de un mayor crecimiento marginal están puestas en 2016”. Proyecta para la economía en su conjunto un crecimiento de 3,5% y para la industria, un crecimiento que estará en un rango entre 2% y 3%.

Vehículos: Todavía sin punto de inflexión

En el mercado de vehículos medianos y livianos se comercializaron 23.084 unidades en abril, lo que significó una caída de 13,5% respecto del mismo mes de 2014. Esta baja es menor que las registradas entre enero y marzo de 2015, que se situaron en torno al -20% e incluso al -30% en enero.

Si bien en el último mes desde la Asociación Nacional Automotriz de Chile (Anac) observan que se ha moderado en algo la caída de las ventas de automóviles, “no es factible asegurar de que el sector está en un punto de inflexión”, aclara Gustavo Castellanos, secretario general de la entidad.

“No se puede hablar de brotes verdes cuando son situaciones aisladas y variaciones no significativas”, afirma el secretario general, quien añade que para que Chile llegue a ser un país desarrollado se requiere al menos de tasas de crecimiento en torno al 4,5%.

Las estimaciones que maneja para el sector este año están en relación con la actividad económica del país, la inversión pública y privada, y las expectativas de los consumidores y de las empresas. “Las últimas proyecciones de ventas que manejamos en el mercado de vehículos livianos y medianos están en torno a las 260 mil unidades, lo que representa una baja de alrededor de 23%; 11 mil camiones, cifra que es 13% menor respecto del año anterior, y 2.450 buses, 23% menos que en 2014”.

Según Castellanos, es difícil afirmar cuáles son las expectativas para el año 2016, “teniendo en cuenta el entorno económico en el cual se desarrolla nuestra actividad. Aspiramos a que la economía del país, como un todo, tome la senda del crecimiento”.

Fuente:La Tercera 
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